Securities Commission (hereinafter: Commission) adopted 13 rulebooks regulating the areas of open-end investment funds, alternative investment funds and the content of prospectuses, which were published in the “Official Gazette of the Republic of Serbia”, No. 61/2020 andwill come into force on May 5, 2020.
I Rulebook Regulating the Open-ended Investment Funds Subject to Public Offering
- Rulebook on the Open-ended Investment Funds Subject to Public Offering
This Rulebook regulates in detail the organization and management of the open-ended investment funds subject to public offering (hereinafter: UCITS Funds), content and method of keeping the Register of UCITS funds, the types of UCITS Funds, the content of the UCITS Fund Rules, the purchase and repurchase of UCITS Fund investment units, as well as other issues relevant to the functioning of the UCITS Funds.
- Rulebook on Conditions for Performing Activities of Management Company of an Open-ended Investment FundS Subject to Public Offering
This Rulebook regulates in detail functioning of management company of an open-ended investment fund subject to public offering (hereinafter: Management company), the conditions and procedure for issuing an authorization to operate Management company, conditions for a member of management in Management company, operations of Management companies and sending reports to the Commision, procedure for delegation of activities to third parties and content of the delegation contract, as well as other issues relevant to the operation of Management company.
- Rulebook on the Capital of Management Company of an Open-ended Investment Funds Subject to Public Offering
This Rulebook regulates method of calculating the capital of Management company, share capital and supplementary capital, deductibles, as well as capital restrictions and fixed overheads of Management company from the previous financial year which are taken into account when calculating the capital of Management company.
- Rulebook on Conditions for Performing Depositaries Activities of Open-ended Investment Funds Subject to Public Offering
This Rulebook primarily regulates, in detail, conditions for performing depositaries activities of open-ended investment fund subject to public offering, procedure for issuing an authorization to perform depositary functions, as well as rules for performing activities of depositary.
II Rulebooks Regulating Alternative Investment Funds
- Rulebook on Alternative Investment Funds
This Rulebook regulates the content of the request and the way of determining eligibility for issuance of the permit for establishment, or respectively organizing and managing alternative investment funds (hereinafter: AIF), contents and the way of keeping AIF registers, shares within AIF’s, distribution of shares within AIF’s, the offer of shares within AIF’s to small investors, the determination of net assets and the price of shares within AIF’s, the way of conducting marketing of the AIF, status changes of AIF’s which don’t have the property of a legal entity as well as liquidation, bankruptcy, dissolution and the extension of duration of an AIF.
- Rulebook on Types of Alternative Investment Funds
This Rulebook regulates the types of AIF’s which can be established in the Republic of Serbia, assets in which they can invest and the limitations of the investments, conditions under which certain types of AIF’s can be allowed to make offers to small investors as well as eligibility criteria for semi-professional investors.
- Rulebook on the Chart of Accounts and Financial Statements for Alternative Investment Funds
This Rulebook regulates books of account, chart of accounts for AIF’s, as well as financial reports for both closed-ended and open-ended AIF’s. The integral parts of this Rulebook are: chart of accounts for AIF’s, financial reports for open-ended AIF’s, financial reports for closed-ended AIF’s and the statistic report for AIF’s.
- Rulebook on Conditions for Performing Depository Operations of an Alternative Investment Fund
This Rulebook regulates detailed conditions for performing activities and the giving of approval for the choice of depository of an AIF (hereinafter: depository), contents of the contract on providing services by the depository, conditions and the procedure for giving of approval for delegation of depository’s activities to a third party, the way in which the depository informs the Commission on irregularities and/or illegalities which are the consequence of the activities of alternative investment fund managers (hereinafter: AIFM), the scope and content of the report on the fulfillment of depositary’s obligations which is made by a certified auditor and the way in which the depository and the AIFM must act in case of the withdrawal of approval on the choice of the depository by the Commission.
- Rulebook on Capital of Alternative Investment Fund Managers
This Rulebook regulates the way of the calculation of capital of an AIFM, initial capital and own funds, deductibles, as well as capital restrictions, fixed AIFM overheads from the previous business year which are being taken into consideration during the calculation of the capital of an AIFM, reporting, as well as the deadlines for submitting reports on the calculation of capital of an AIFM.
- Rulebook on Conditions for Performing the Activity of Alternative Investment Fund Managers
This Rulebook regulates contents of the request for issuance and extension of the authorization of an AIFM, the documentation following these requests, as well as the contents of said documentation, criteria for acquisition of Qualified Holding in AIFM, conditions for appointment as a Member of Management of an AIFM and the documentation following the request for issuance of prior consent on the appointment of a Member of Management, maintenance of the register of shares in AIFM, the activities of AIFM, renumeration policy, costs and fees charged by AIFM, conditions and the way of transfer of managerial rights of AIFM and the contents and way of keeping AIFM registers.
- Rulebook on the Chart of Accounts and Financial Statements for Alternative Investment Fund Managers
This Rulebook regulates books of account of an AIFM, structure, content, way and the deadlines of publishing annual financial reports of an AIFM as well as a statistical report for an AIFM. The integral parts of this Rulebook are: chart of accounts for an AIFM, financial reports for an AIFM as well as statistical report for an AIFM.
III Rulebooks Regulating the Content of Prospectuses
- Rulebook on Contents of the Application for Approval of the Prospectus Publication and the Documentation Provided with the Application for Approval of the Prospectus
This Rulebook regulates contents of the application for approval of the prospectus publication, the registration document, the securities document and the shortened prospectus related to public offering of securities or admission of securities on a regulated market or multilateral trading facility, as well as documentation provided with the application for approval of the prospectus, the registration document, the securities document and the shortened prospectus.
- Rulebook on Amendments to the Rulebook on the Form, Minimum Content of Information to be Included in the Prospectus and Base Prospectus and Advertisements in Connection to the Prospectus
This Rulebook regulates amendments that have been adopted in relation to draw up of a single prospectus regarding the debt securities offerings or admission of securities on a regulated market or MTF, or draw up of a single prospectus, the registration document, the securities document regarding the derivative securites offerings or admission of securities on a regulated market or MTF.
Should you have any questions regarding this matter, please contact Igor Živkovski, Živković Samardžić Corporate and M&A Partner, or any of your regular contacts at Živković Samardžić.
Novi pravilnici Komisije za hartije od vrednosti
Komisija za hartije od vrednosti (u daljem tekstu: Komisija) donela je 13 pravilnika koji se odnose na otvorene investicione fondove sa javnom ponudom, alternativne investicione fondove i sadržaj prospekta za izdavanje hartija od vrednosti, koji su objavljeni u „Službenom glasniku Republike Srbije”, br. 61/2019 i stupaju na snagu 5. maja 2020. godine.
I Pravilnici koji se odnose na otvorene investicione fondove sa javnom ponudom
- Pravilnik o otvorenim investicionim fondovima sa javnom ponudom
Ovim Pravilnikom detaljnije se uređuje organizovanje i upravljanje otvorenim investicionim fondovima sa javnom ponudom (u daljem tekstu: UCITS fond), sadržina i način vođenja Registra UCITS fondova, vrste UCITS fondova, sadržina pravila UCITS fonda, kupovina i otkup investicionih jedinica UCITS fonda, kao i druga pitanja od značaja za funkcionisanje UCITS fondova.
- Pravilnik o uslovima za obavljanje delatnosti društva za upravljanje otvorenim investicionim fondovima sa javnom ponudom
Ovim Pravilnikom bliže se uređuje rad društva za upravljanje otvorenim investicionim fondom sa javnom ponudom (u daljem tekstu: DZUOIF), uslovi za izdavanje i postupak izdavanja dozvole za rad, uslovi za člana uprave društva za upravljanje, poslovanje i izveštavanje društva za upravljanje, postupak delegiranja poslova trećim licima i sadržaj ugovora o delegiranju poslova, kao i druga pitanja od značaja za rad društva za upravljanje.
- Pravilnik o kapitalu društva za upravljanje otvorenim investicionim fondom sa javnom ponudom
Ovim Pravilnikom se uređuje način obračuna kapitala DZUOIF, stavke osnovnog i dopunskog kapitala, odbitne stavke, kao i ograničenja kapitala, kao i fiksni opšti troškovi DZUOIF-a iz prethodne poslovne godine koji se uzimaju u obzir prilikom obračuna kapitala DZUOIF-a.
- Pravilnik o uslovima za obavljanje poslova depozitara otvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom
Ovim Pravilnikom uređuju se pre svega detaljniji uslovi za obavljanje poslova depozitara otvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom, kao i postupak izdavanja dozvole za obavljanje poslova depozitara i sama pravila obavljanja posla depozitara.
II Pravilnici koji se odnose na alternativne investicione fondove
- Pravilnik o alternativnim investicionim fondovima
Ovim Pravilnikom propisani su: sadržina zahteva i način utvrđivanja ispunjenosti uslova za izdavanje dozvole za osnivanje, odnosno organizovanje i upravljanje alternativnim investicionim fondovima (u daljem tekstu: AIF), sadržina i način vođenja Registra AIF-ova, udeli u AIF-u, distribucija udela u AIF-ovima, ponuda udela u AIF-ovima malim investitorima, utvrđivanje neto imovine i cene udela u AIF-u, način obavljanja marketinga AIF-a, glavni i prateći AIF, statusne promene AIF-ova koji nemaju svojstvo pravnog lica kao i likvidacija, stečaj, raspuštanje i produženje trajanja AIF-a.
- Pravilnik o vrstama alternativnih investicionih fondova
Ovim Pravilnikom propisane su vrste AIF-ova koje se mogu osnovati u Republici Srbiji, imovina u koju mogu da ulažu i ograničenja ulaganja, uslovi pod kojima je određene vrste AIF-ova dozvoljeno nuditi malim investitorima kao i kriterijumi za procenu ispunjavanja uslova za poluprofesionalne investitore.
- Pravilnik o kontnom okviru i finansijskim izveštajima za alternativne investicione fondove
Ovim Pravilnikom su uređene poslovne knjige, kontni okvir za AIF-ove, kao i finansijski izveštaji za zatvorene i otvorene AIF-ove. Sastavni deo ovog pravilnika su: kontni okvir za AIF-ove, finansijski izveštaji za otvorene AIF-ove, finansijski izveštaji za zatvorene AIF-ove i tatistički izveštaj za AIF-ove.
- Pravilnik o uslovima za obavljanje poslova depozitara alternativnog investicionog fonda
Ovim Pravilnikom uređeni su: detaljniji uslovi za obavljanje poslova i davanje saglasnosti na odabir depozitara AIF-a (u daljem tekstu: depozitar), sadržina ugovora o pružanju usluga depozitara, uslovi i postupak za davanje saglasnosti za delegiranje poslova depozitara na treće lice, način na koji depozitar obaveštava Komisiju o nepravilnostima i/ili nezakonitostima koje su posledica aktivnosti društva za upravljanje alternativnim investicionim fondovima (u daljem tekstu: DZUAIF), obim i sadržina izveštaja o ispunjenju obaveza depozitara koji sačinjava ovlašćeni revizor i način postupanja depozitara i DZUAIF-a u slučajevima povlačenja saglasnosti Komisije na odabir depozitara.
- Pravilnik o kapitalu društva za upravljanje alternativnim investicionim fondovima
Ovim Pravilnikom uređeni su: način obračuna kapitala DZUAIF, stavke osnovnog i dopunskog kapitala, odbitne stavke, kao i ograničenja kapitala, fiksni opšti troškovi DZUAIF-a iz prethodne poslovne godine koje se uzimaju u obzir prilikom obračuna kapitala DZUAIF-a, izveštavanje, kao i rokovi dostavljanja izveštaja o obračunu kapitala DZUAIF-a. Sastavni deo ovog pravilnika su: uputstvo kojim se bliže uređuje obračun kapitala DZUAIF-a, obrazac o obračunu kapitala DZUAIF-a kao i izveštaj o obračunu kapitala DZUAIF-a.
- Pravilnik o uslovima za obavljanje delatnosti društva za upravljanje alternativnim investicionim fondovima
Ovim Pravilnikom uređeni su: sadržina zahteva za izdavanje i proširenje dozvole za rad DZUAIF, dokumentacija koja se prilaže uz zahteve, kao i sadržina te dokumentacije, kriterijumi za sticanje kvalifikovanog učešća u DZUAIF-u, uslovi za člana uprave DZUAIF-a i dokumentacija koja se prilaže uz zahtev za izdavanje prethodne saglasnosti na izbor članova uprave, vođenje registra udela u AIF-u, poslovanje DZUAIF-a, politika nagrađivanja, troškovi i naknade koje naplaćuje DZUAIF, uslovi i način prenosa upravljanja AIF-om kao i sadržina i način vođenja registra DZUAIF-a.
- Pravilnik o kontnom okviru i finansijskim izveštajima društva za upravljanje alternativnim investicionim fondovima
Ovim Pravilnikom su uređene poslovne knjige društva za upravljanje AIF-ovima, struktura, sadržaj, način i rokovi objavljivanja godišnjih finansijskih izveštaja društva za upravljanje alternativnim investicionim fondovima kao i kontni okvir DZUAIF. Sastavni deo ovog pravilnika čine: kontni okvir za DZUAIF, finansijski izveštaji za DZUAIF kao i statistički izveštaj za DZUAIF.
III Pravilnici u vezi sa sadržajem prospekta za izdavanje hartija od vrednosti
- Pravilnik o dopuni Pravilnika o sadržini zahteva za odobrenje objavljivanja prospekta i dokumentaciji koja se dostavlja uz zahtev za odobrenje prospekta
Ovim Pravilnikom uređuje se sadržina zahteva za odobrenje objavljivanja prospekta, dokumenta o registraciji, dokumenta o hartijama od vrednosti i skraćenog prospekta koji se odnose na javnu ponudu hartija od vrednosti ili uključenje hartija od vrednosti na regulisano tržište, odnosno multilateralnu trgovačku platformu, kao i dokumentacija koja se dostavlja uz zahtev za odobrenje prospekta, dokumenta o registraciji, dokumenta o hartijama od vrednosti i skraćenog prospekta.
- Pravilnik o izmenama i dopuni Pravilnika o formi, minimalnom sadržaju informacija koje treba uključiti u prospekt i osnovni prospekt i oglašavanju u vezi sa prospektom
Ovim Pravilnikom uređuju se izmene koje se odnose se na sastavljanje jedinstvenog prospekta u vezi sa ponudom dužničkih hartija od vrednosti ili njihovim uključivanjem u trgovanje na regulisano tržište, odnosno MTP, odnosno na sastavljanje jedinstvenog prospekta, dokumenta o registraciji, dokumenta o hartijama od vrednosti u vezi sa ponudom izvedenih hartija od vrednosti ili njihovim uključivanjem u trgovanje na regulisano tržište, odnosno MTP.
Ako imate pitanja u vezi sa ovom temom, kontaktirajte Igora Živkovskog, partnera za korporativno pravo i spajanje i preuzimanje u advokatskoj kancelariji Živković Samardžić ili Vašu osobu za redovan kontakt u advokatskoj kancelariji Živković Samardžić.